Le titre BigBear.ai (BBAI -7,48%) a connu une volatilité importante, marquée par une hausse spectaculaire alimentée par l’engouement pour l’intelligence artificielle (IA) en mars dernier, suivie d’une forte baisse. Cependant, le titre a rebondi avec une hausse remarquable de 229 % entre fin septembre et le 30 décembre 2024.
Les analystes des banques d’investissement sont optimistes quant aux perspectives de BigBear.ai. L’analyste de HC Wainwright, Scott Buck, a récemment soulevé son objectif de cours pour l’action à 7 $ par action, indiquant une augmentation potentielle de 46 % par rapport au cours de clôture du 30 décembre 2024. Cet optimisme est motivé par la demande croissante de services liés à l’IA dans divers secteurs.
L’action BigBear.ai rebondit mais des inquiétudes persistent quant à la santé financière
BigBear.ai développe des outils d’exploration de données et d’analyse qui intègrent plusieurs sources de données pour des clients de divers secteurs, notamment la sécurité nationale, l’identité numérique et la gestion de la chaîne d’approvisionnement. L’entreprise se distingue en proposant des services modulaires, permettant aux clients d’incorporer des composants plus petits dans leurs infrastructures logicielles existantes. De plus, BigBear.ai utilise un réseau de périphérie pour minimiser la latence, améliorant ainsi ses offres de services.
Les développements récents ont renforcé la position de BigBear.ai. En octobre, la nouvelle PDG Mandy Long a annoncé un contrat de cinq ans d’une valeur de 165 millions de dollars avec l’armée américaine, un contrat substantiel par rapport au chiffre d’affaires total de l’entreprise de 155 millions de dollars en 2023. De plus, la solution de vérification biométrique de BigBear.ai, veriScan, est désormais opérationnel aux portes d’embarquement de l’aéroport international de Denver.
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Malgré des indicateurs positifs, BigBear.ai est confronté à des défis majeurs. La société a révisé à la baisse ses prévisions de revenus, prévoyant désormais que les revenus totaux pour 2024 se situeront entre 165 et 180 millions de dollars, soit une baisse par rapport à une estimation antérieure de 195 à 215 millions de dollars. Le point médian des nouvelles prévisions ne représente qu’une croissance de 11 % par rapport au chiffre d’affaires de 2022.
BigBear.ai connaît une croissance lente et a enregistré des pertes financières importantes. Fin septembre 2024, la société n’avait déclaré que 65,6 millions de dollars de liquidités, après avoir dépensé 149 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de l’année. Son bénéfice brut pour la même période s’élevait à 28,8 millions de dollars, insuffisant pour couvrir les dépenses, les frais d’intérêt consommant une part considérable de son bénéfice brut.
La dépréciation d’une immobilisation incorporelle a généré une perte non récurrente de 85 millions de dollars. Cependant, même en tenant compte de cette perte, les défis financiers de l’entreprise suggèrent qu’elle pourrait avoir besoin de capitaux supplémentaires d’ici la fin de 2025. Avec une dette déjà considérable, une offre secondaire dilutive pourrait être anticipée dans un avenir proche.
Même si BigBear.ai a signalé des développements qui pourraient faciliter l’atteinte du seuil de rentabilité en 2025, la trajectoire financière de l’entreprise au cours des deux dernières années soulève des inquiétudes quant à sa capacité à réaliser des bénéfices durables.
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Crédit image en vedette : BigBear.ai
