Les investisseurs à la recherche de rendements de dividendes plus élevés en 2025 peuvent envisager les fiducies de placement immobilier (REIT), qui sont légalement tenues de verser des dividendes. Certains REIT sélectionnés rapportent 10 % ou plus, dépassant largement la moyenne actuelle de 3 % du secteur immobilier, représenté par le Real Estate Select Sector SPDR (XLRE).
REIT à haut rendement à explorer pour les dividendes de 2025
Le rendement moyen parmi un groupe choisi de sept REIT est de 12,4 %, soit plus de quatre fois la moyenne du secteur. Ce niveau de revenu pourrait potentiellement permettre aux investisseurs de prendre leur retraite uniquement grâce aux dividendes. Cependant, les REIT seront confrontés à des défis à l’approche de 2025. Les trois réductions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale en 2024 ont stimulé le secteur immobilier, et les REIT en actions ont commencé à émettre de nouvelles actions pour lever des capitaux. Néanmoins, la Fed a modéré ses attentes concernant des réductions pour 2025, signalant une réduction de seulement un demi-point de pourcentage après avoir précédemment indiqué une réduction d’un point.
Community Healthcare Trust (CHCT) offre un rendement de 10,4 % et gère environ 200 propriétés dans 35 États, louées à 315 locataires. La fiducie a l’habitude d’augmenter ses dividendes trimestriellement pendant 37 trimestres consécutifs. Cependant, les fonds provenant de l’exploitation (FFO) de CHCT sont tombés en dessous des niveaux de 2020, affectés par des problèmes de locataires, notamment la faillite de GenesisCare en 2023, qui a compliqué les contrats de location. Même si les récentes baisses de taux pourraient améliorer le coût du capital de CHCT, la couverture des dividendes pourrait se resserrer temporairement.
Global Medical REIT (GMRE), avec un rendement de 10,8 %, possède 187 établissements médicaux, maintenant un taux d’occupation supérieur à 96 %. Malgré des problèmes de locataires, notamment la faillite de Pipeline Health System et une baisse de 10 % de la valeur des actions depuis lors, GMRE a signé un bail à long terme sur une propriété importante et réalisé des acquisitions tout au long de 2024. Le dividende est sous surveillance car GMRE dispose actuellement d’un Taux de distribution de 93 % par rapport aux FFO ajustés projetés de 90 cents par action.
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Innovative Industrial Properties (IIPR) rapporte également 10,8% et se spécialise dans l’industrie du cannabis, possédant 108 propriétés dans 19 États, louées à 30 locataires. Les actions de la société ont chuté de manière significative après de mauvais rapports sur les revenus et des problèmes de défaut de paiement des locataires en 2024, impliquant en particulier PharmaCann, qui n’a pas respecté ses obligations de loyer pour plusieurs propriétés. Des inquiétudes subsistent quant à la viabilité de l’IIPR après une chute spectaculaire de sa valorisation de 70 % depuis son sommet.
Brandywine Realty Trust (BDN), avec un rendement de 11,1 %, s’est diversifié des propriétés axées sur les bureaux vers un modèle hybride avec des actifs à Philadelphie et Austin. Après une année 2023 difficile, BDN a réalisé de bons résultats en 2024, avec des projets prometteurs en cours. La fiducie se négocie à 6 fois les estimations du FFO de l’année prochaine, avec une meilleure couverture des dividendes après la réduction des dividendes.
Global Net Lease (GNL) offre un rendement substantiel de 15,3 %, gérant 1 223 propriétés louées à 723 locataires dans 11 pays. Malgré son rendement élevé, GNL a considérablement réduit son dividende depuis 2020, mettant en œuvre des réductions même en 2024. Elle se concentre sur la réduction de l’endettement en cédant environ 1 milliard de dollars de propriétés jusqu’en 2024 et 2025, bien que sa sensibilité aux taux d’intérêt présente des risques à venir.
Les REIT hypothécaires (mREIT) offrent également des rendements élevés. New York Mortgage Trust (NYMT), avec un rendement de 13,7 %, investit dans divers produits hypothécaires garantis. La hausse des taux hypothécaires a eu un impact négatif sur son portefeuille, entraînant une baisse des actions et des dividendes. Bien que le titre se négocie à seulement 54 % de la valeur comptable ajustée, la direction du NYMT reste optimiste quant à l’alignement des bénéfices futurs sur les versements de dividendes.
Dynex Capital (DX), avec un rendement de 14,4 %, se concentre principalement sur les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) d’agence. Son effet de levier s’est ajusté à 7,6x, suivant une tendance du marché. Bien qu’elle soit historiquement confrontée à une baisse des dividendes, les récents changements favorables de la courbe des rendements pourraient positionner Dynex pour de meilleures performances à l’avenir, même si les réductions passées ont fortement influencé son versement actuel.
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