Les investisseurs devraient prêter une attention particulière à Palantir Technologies (PLTR) en 2025, car son action montre des signes de déconnexion par rapport à ses fondamentaux commerciaux sous-jacents. Après une année 2024 remarquable avec une augmentation des actions de 356 %, une grande partie du gain semble liée au battage médiatique autour de ses capacités d’IA plutôt qu’aux performances commerciales réelles.
Les investisseurs se méfient de la déconnexion des actions de Palantir par rapport aux fondamentaux
Palantir est spécialisé dans les logiciels qui traitent de grands volumes d’informations pour fournir des informations exploitables en temps réel. Initialement axée sur les contrats gouvernementaux, Palantir s’est développée avec succès dans le secteur commercial, principalement grâce à la demande pour sa plateforme d’intelligence artificielle (AIP). Cette plateforme intègre l’IA dans les opérations des clients, renforçant ainsi son attrait au-delà des outils autonomes. Au troisième trimestre 2024, les revenus de la société ont augmenté de 30 % sur un an pour atteindre 726 millions de dollars, les revenus commerciaux aux États-Unis ayant connu une augmentation impressionnante de 54 % pour atteindre 179 millions de dollars. La clientèle limitée de Palantir, composée de 321 clients commerciaux américains, suggère un potentiel de croissance important.
Cependant, le coût du logiciel Palantir est un facteur crucial. Le chiffre d’affaires moyen annualisé par client commercial américain est d’environ 2,23 millions de dollars, ce qui indique que seul un nombre limité d’entreprises peuvent se permettre ce service premium. Des alternatives telles que l’externalisation de projets d’IA vers des sociétés de conseil ou le développement de solutions internes créent une concurrence supplémentaire, limitant potentiellement la croissance de Palantir à moins qu’elle n’introduise une gamme de produits plus abordables.
L’objectif de cours de l’action de Palantir à 100 $ pourrait être plus proche que vous ne le pensez
Préoccupations concernant la valorisation
La valorisation des actions de Palantir a suscité des inquiétudes parmi les analystes. Actuellement, il se négocie à 378 fois les bénéfices et 69 fois les ventes, ce qui contraste fortement avec Nvidia, qui n’a jamais dépassé 247 fois les bénéfices et 46 fois les ventes malgré une croissance significative des revenus. Si Palantir maintenait un taux de croissance de 30 % de ses revenus au cours des cinq prochaines années et atteignait une marge bénéficiaire de 30 %, cela ne justifierait toujours qu’une négociation à 60 fois les bénéfices (considérés comme chers par les normes du secteur) aux cours actuels des actions. Les estimations des analystes montrent une croissance projetée des revenus de seulement 24 % pour l’année prochaine, ce qui suggère que les valorisations existantes sont trop optimistes.
À l’heure actuelle, la capitalisation boursière de Palantir s’élève à 167 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice courant supérieur à 60, sur la base d’un potentiel de bénéfices futurs de 3 milliards de dollars d’ici 2029. Ce chiffre est près de trois fois supérieur au cours à terme du S&P 500. -ratio de bénéfices de 22. De plus, le ratio cours/ventes de l’action de 68 représente certaines des valorisations les plus élevées historiquement observées dans le secteur de la croissance. arène boursière, augmentant le risque pour les investisseurs potentiels.
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Crédit image en vedette : Kerem Gülen/Idéogramme
