Le président Trump a exprimé le désir de réduire les taux d’intérêt lors d’une adresse virtuelle Forum économique mondial À Davos, en Suisse, déclarant: «Je demanderai que les taux d’intérêt baissent immédiatement» et suggérant que les taux devraient également diminuer à l’échelle mondiale.
Trump appelle à des réductions de taux d’intérêt immédiats à Davos
Trump a indiqué qu’il aimerait que les taux d’intérêt baisseront considérablement, attribuant une baisse potentielle de l’inflation à la baisse des prix du pétrole. Il a mentionné l’intention de communiquer une forte déclaration à la Réserve fédérale concernant les réductions des taux et a déclaré qu’il envisagerait de discuter de cela avec le président de la Fed, Jerome Powell, à un moment opportun.
Les taux d’intérêt à court terme sont déterminés par la Réserve fédérale (FED), qui organise des réunions de politique huit fois par an où les membres votent sur les ajustements des taux pour maintenir les prix stables et l’emploi maximum. Le comité comprend sept membres nommés par le président et 12 présidents de la Banque de réserve; Cependant, il n’y a pas de prochains postes pour les 12 prochains mois, et le mandat de Powell s’étend jusqu’en mai 2026. La spéculation avait circulé sur le fait que Trump tentait de remplacer Powell, mais il a confirmé le mois dernier qu’il ne poursuivrait pas ce cours.
Malgré les personnes nommées potentielles favorisant les réductions de taux, l’impact sur les coûts d’emprunt des consommateurs reste incertain si les investisseurs mondiaux perçoivent que ces fonctionnaires ne géreraient pas efficacement l’inflation. La Fed contrôle principalement les taux à court terme, tandis que les taux d’intérêt qui affectent le plus les consommateurs, comme pour les prêts automobiles et les hypothèques, sont influencés par les marchés obligataires mondiaux. Ces marchés réagissent à divers facteurs, notamment l’inflation, la croissance économique et l’émission de dette gouvernementale.
Si les investisseurs obligataires prévoient une réduction des déficits budgétaires, ils pourraient anticiper des taux inférieurs à l’avenir, ce qui réduit par la suite les taux hypothécaires et les taux de prêt automobile. Bien que Trump puisse influencer les perspectives potentielles sur les déficits et la croissance par des moyens indirects, le moyen le plus efficace de réduire les taux peut provenir de la diminution du déficit budgétaire, du contrôle de l’inflation et de la nomination des gouverneurs de la Fed crédibles.
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Réactions du marché aux commentaires de Trump
L’indice du dollar a chuté de 0,7% à un plus bas d’un mois après les commentaires de Trump, qui comprenaient un assouplissement potentiel des tarifs sur la Chine. L’euro s’est apprécié de 0,8% à 1,05 $, tandis que la livre britannique a augmenté de 0,7% pour atteindre 1,243 $.
Les gestionnaires de placements suggèrent que la Réserve fédérale fera face à une pression substantielle de la part de l’administration Trump tout au long de l’année. Olivier de Larouzière, directeur des investissements pour les titres à revenu fixe mondial chez BNP Paribas Asset Management, a fait remarquer qu’il y avait des «bonnes raisons» pour que les investisseurs envisagent des augmentations de taux d’ici 2026, soulignant que le marché observerait de près les communications de la Fed en réponse aux déclarations de Trump.
Suite aux commentaires de Trump, les rendements du Trésor américain ont diminué, le rendement du Trésor à 10 ans en baisse de 1 point de base à 4,632% et le rendement du Trésor à 2 ans diminuant de près de 2 points de base à 4,268%. Les investisseurs anticipent des versions économiques supplémentaires, notamment le S&P Global Composite PMI Flash et les numéros de vente de maisons existants.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a indiqué que les initiatives de Trump pour injecter des capitaux dans le secteur privé pourraient stimuler de nouvelles pressions inflationnistes, alertant le potentiel d’une augmentation des taux d’intérêt en conséquence. Fink a suggéré que le rendement du Trésor à 10 ans pourrait atteindre 5,5% si l’inflation est ravivée.
Crédit d’image en vedette: Kerem Gülen / Midjourney
