Les contrats à terme sur actions ont fortement chuté lundi, poussés par les inquiétudes concernant une potentielle bulle dans les actions d’intelligence artificielle. La cause ? La startup chinoise DeepSeek a lancé un modèle d’IA très efficace à une fraction du coût de ses concurrents basés aux États-Unis, soulevant des questions sur la durabilité des milliards investis dans le développement de l’IA.
La chute des valeurs technologiques de cette semaine alimentée par les préoccupations liées à l’IA
Les contrats à terme liés au Dow Jones Industrial Average ont chuté de 430 points, soit 1 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont été les plus durement touchés, perdant 4,5 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 2,3 %. Nvidiaun leader de la technologie de l’IA, a connu une baisse de 12 % avant la commercialisation, tandis que d’autres acteurs technologiques majeurs comme AMD, Broadcom et Microsoft ont été confrontés à des baisses similaires.
Recherche profondeune startup d’IA relativement nouvelle basée à Hangzhou, en Chine, a publié son modèle de langage d’IA open source, affirmant qu’il surpassait les modèles d’OpenAI dans plusieurs tests. Lancée pour moins de 6 millions de dollars, l’approche rentable de DeepSeek alimente les craintes que le cycle d’investissement américain dans l’IA ne soit exagéré, étant donné les allocations massives de capitaux annoncées par des sociétés comme Microsoft et Meta, qui investissent des milliards dans le développement de l’IA.
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Le modèle de DeepSeek a suscité de nombreuses spéculations, certains investisseurs repensant leurs positions. L’IA avancée de l’entreprise excelle malgré l’utilisation de puces moins chères et de moins de données que les modèles standard de l’industrie. Le résultat ? Une alternative plus efficace et moins coûteuse aux produits d’IA massivement gourmands en ressources des géants américains. Cette évolution jette le doute sur la trajectoire de croissance des actions tirée par l’IA.
Même les secteurs dérivés liés à l’IA ont enregistré des pertes importantes. Les fournisseurs d’électricité comme Constellation Energy et Vistra ont connu des baisses de 14 % et 11 %, respectivement. Le sentiment du marché à l’égard de l’IA est encore compliqué par les prochains rapports sur les résultats des grandes entreprises technologiques, notamment Meta, Microsoft et Apple, et par une réunion politique de la Réserve fédérale qui devrait faire des vagues au cours de la semaine à venir.
L’impact perturbateur de DeepSeek ne peut être ignoré. La capacité de la startup à proposer son modèle d’IA à une fraction du prix de ses principaux concurrents soulève la question de savoir si le boom actuel de l’IA pourrait être artificiellement gonflé. De plus, le modèle de DeepSeek fonctionne sous les protocoles de censure stricts de la Chine, ce qui peut miner sa crédibilité dans certains domaines.
Les marchés resteront probablement sur leurs gardes alors que les traders se préparent aux rapports à venir et aux retombées de l’importance émergente de DeepSeek dans le domaine de l’IA.
Les contrats à terme américains ont chuté lundi alors que le modèle d’IA moins cher d’une startup chinoise a ébranlé Wall Street, déclenchant une forte vente des actions technologiques et suscitant des doutes sur le leadership américain en matière d’intelligence artificielle.
Les contrats à terme s’effondrent alors que les doutes sur l’IA augmentent
Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté d’environ 430 points, soit 1 %, tandis que le S&P 500 a perdu environ 2,3 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont plongé de 4,5 %, entraînés par les pertes des valeurs technologiques et de fabrication de puces. Un autre rapport montre que le Dow Jones a perdu environ 380 points, reflétant un sentiment volatil. Nvidia a chuté de 12 % dans les échanges avant commercialisation, tandis que Broadcom a chuté de 13 % et AMD de 6 %. Les investisseurs se sont également retirés de Microsoft, en baisse de 7 %, et des Meta Platforms, en baisse de 4 %.
Ce ralentissement fait suite à la sortie par DeepSeek de son modèle d’IA open source, qui surpasserait le système comparable d’OpenAI dans certains benchmarks pour une fraction du coût. La startup affirme que son modèle en grand langage, lancé l’année dernière pour moins de 6 millions de dollars, remet en question les lourdes dépenses en capital des géants américains de la technologie. Sandeep Deshpande, analyste chez JPMorgan noté inquiétudes concernant « les énormes annonces d’investissement de Microsoft, qui dépense 80 milliards de dollars en 25, tandis que Meta a récemment annoncé des investissements compris entre 6 et 65 milliards de dollars », ajoutant que l’approche économe en ressources de DeepSeek « fait penser aux investisseurs que le cycle d’investissement de l’IA peut être exagéré et un avenir plus efficace est possible.
Les marchés se préparent également aux bénéfices des principaux acteurs Apple, Tesla, Meta et Microsoft, qui devraient tous publier leurs résultats trimestriels cette semaine. Les analystes affirment que les orientations sur les dépenses liées à l’IA attireront une attention particulière à la lumière du développement de DeepSeek. Les inquiétudes liées à la guerre commerciale ont ajouté un niveau supplémentaire de malaise après que le président Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 25 % sur les produits colombiens, puis de suspendre ces droits à la suite d’un accord de dernière minute. Cet épisode a mis en lumière les craintes que l’administration puisse recourir aux tarifs douaniers pour atteindre ses objectifs politiques.
Le modèle de réduction des coûts de DeepSeek suscite le débat
Basée à Hangzhou et issue de High-Flyer Quant en mars 2023, DeepSeek a lancé pour la première fois un modèle de langage open source en novembre 2023. Son dernier produit, R1, a fait ses débuts la semaine dernière. La société affirme que les performances de R1 correspondent à celles d’OpenAI sur certains tests, tout en s’appuyant sur des puces moins puissantes, un sous-produit des contrôles américains à l’exportation qui ont forcé les startups chinoises d’IA à donner la priorité à l’efficacité. Le capital-risqueur Marc Andreessen a qualifié R1 de « moment Spoutnik de l’IA », soulignant son potentiel à perturber les prix dans un espace dominé par les poids lourds américains.
Les investisseurs ont surveillé de près la Réserve fédérale, qui entame mardi sa première réunion politique de 2025. La plupart des analystes s’attendent à ce que les taux d’intérêt restent inchangés, l’outil FedWatch de CMEGroup montrant plus de 99 % de chances qu’une pause soit observée. Ces perspectives surviennent alors que les trois principaux indices américains ont terminé la semaine dernière sur une note positive, marquant leur deuxième séquence gagnante consécutive. Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet intrajournalier vendredi après avoir enregistré un record de clôture historique un jour plus tôt.
Le recours de DeepSeek à la réglementation chinoise a conduit à un examen minutieux de ses pratiques de censure. La plateforme aurait refusé de discuter de sujets tels que les manifestations de la place Tiananmen, affirmant que de telles questions se situent « au-delà de la réalité ». [its] portée actuelle. » Malgré cela, l’application iPhone de DeepSeek s’est hissée dimanche en tête des téléchargements gratuits de l’App Store américain, dépassant ChatGPT.
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Crédit image en vedette : Kerem Gülen/Idéogramme
