Lockheed Martin signalé 2 milliards de dollars de pertes pour 2024 en raison des coûts d’ingénierie plus élevés que prévu et des défis dans deux programmes classifiés, avec 1,7 milliard de dollars de cette perte survenue au dernier trimestre, a annoncé la société dans ses résultats récents.
Lockheed Martin rapporte des pertes de 2 milliards de dollars en 2024
L’entrepreneur de la défense a subi des pertes totales de fin d’année de 1,4 milliard de dollars à partir d’un programme classifié dans son portefeuille de missiles et de contrôle des incendies (MFC), parallèlement à un dépassement de 555 millions de dollars dans sa division aéronautique. Plus précisément, le programme MFC a enregistré une charge de 1,3 milliard de dollars au quatrième trimestre, tandis que le programme aéronautique a été confronté à une charge de 410 millions de dollars au cours du même délai.
Les pertes du programme MFC découlent d’un contrat où Lockheed est remboursé pour les coûts pendant la phase initiale, mais est ensuite lié par des conditions à prix fixe pour les options de suivi, qui obligent l’entreprise à absorber les coûts dépassant un seuil spécifié. Lockheed prévoit que si toutes les options sont exercées dans les années à venir, elles subiront des pertes, la première charge d’environ 100 millions de dollars attendue au premier trimestre de 2024.
Expliqué: JetBlue Stock Nosedives 26% mais les bénéfices de l’entreprise terres doux
Dans son communiqué, Lockheed a noté: «Au cours du quatrième trimestre de 2024, la société a de nouveau évalué la probabilité que des options supplémentaires puissent être exercées et croient maintenant qu’il est probable que toutes les options seront exercées en fonction des performances à ce jour, les exigences futures du programme , discussions avec le client et les fournisseurs, et le financement client prévu, entre autres facteurs, entraînant la reconnaissance des pertes supplémentaires. »
Initialement révélé en avril, le PDG Jim Taiclet a décrit le programme MFC comme une franchise à long terme qui devrait produire de solides rendements après avoir surmonté les difficultés initiales, tandis que le directeur financier Jay Malave prévoyait que le programme pourrait devenir rentable chaque année vers 2028.
Le programme aéronautique de Lockheed est défini comme un contrat d’incitation à prix fixe qui implique une conception complexe et une intégration des systèmes. La société a subi des pertes de «coûts projetés plus élevés dans les activités d’ingénierie et d’intégration nécessaires pour atteindre les étapes à venir», qu’elle a évaluées en raison des délais et des tendances de l’approche au cours du quatrième trimestre.
Malave a fourni des détails lors de l’appel des gains sur les changements de processus visant à relever les défis du programme aéronautique. Ces changements comprennent une surveillance technique en cours technique, l’augmentation des ressources techniques dans les domaines à haut risque et l’introduction de nouvelles procédures de test automatisées pour accélérer la résolution des problèmes. Il a déclaré: «Toutes ces choses prises ensemble, nous donnent confiance que nous avons considérablement déristé ce programme et réduit considérablement le risque de charges futures à ce sujet.»
Lockheed a également exprimé son optimisme quant à la collaboration avec l’administration Trump sur la rationalisation des processus d’approvisionnement et la promotion de l’innovation. Taiclet a fait référence au ministère de l’efficacité du gouvernement (DOGE) dirigé par Elon Musk, mettant en évidence son potentiel de progrès significatifs dans l’efficacité réglementaire et les opérations internes.
L’entreprise progresse sur la technologie Rafresh 3 du F-35 (TR-3), qui met à jour les systèmes informatiques de l’avion pour les améliorations futures. Malave a noté que même s’ils visaient à respecter certains jalons dans l’année, une capacité de combat complète pourrait ne pas être atteinte comme prévu précédemment, éventuellement s’étendant en 2026. Le contrat de production F-35 avec le Pentagone pour le lot 18 devrait être finalisé lors du premier La moitié de l’année, avec le lot 19 à suivre d’ici la fin de 2015.
À la suite des pertes de programme classifiées, le bénéfice cible de Lockheed Martin par action pour 2024 est fixé à 22,31 $, et il a déclaré 5,3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles. Les ventes nettes de la société ont augmenté de 5% pour atteindre 71 milliards de dollars et prévoient des ventes d’environ 73,7 milliards de dollars à 74,7 milliards de dollars en 2025, ainsi qu’un objectif de flux de trésorerie disponible de 6,6 milliards de dollars à 6,8 milliards de dollars.
Après ces développements, les actions de Lockheed Martin ont chuté de 8,9% lors de la session du matin après le rapport sur les résultats, clôturant à 457,55 $, en baisse de 9,2% par rapport à la clôture précédente. La société n’a pas répondu aux attentes de Wall Street pour les revenus et les bénéfices du quatrième trimestre, en particulier en raison de la perte de 1,3 milliard de dollars dans son segment MFC.
Les actions de Lockheed Martin ont diminué de 4,9% depuis le début de l’année, se négociant 25,4% en dessous de son plus haut de 52 semaines de 614,61 $ enregistré en octobre 2024. Le marché boursier réagit généralement fortement aux nouvelles telles que les baisses de prix significatives pourraient présenter des opportunités d’achat pour les investisseurs .
Alors que les entrepreneurs de la défense publient des mises à jour trimestrielles cette semaine, les bénéfices de Lockheed Miss contraste avec RTX, qui a dépassé les estimations du quatrième trimestre. General Dynamics et Teradyne sont à côté d’annoncer leurs gains, avec Northrop Grumman et L3Harris après plus tard cette semaine.
Devriez-vous acheter?
Oui, la croissance à long terme de Lockheed pourrait récompenser les investisseurs des patients.
La baisse des actions de 9% de Lockheed Martin et une baisse de 25% par rapport à son sommet de 52 semaines peuvent offrir un rabais pour les investisseurs à long terme. Malgré une perte de 2 milliards de dollars, la société projette 74,7 milliards de dollars en 2025 ventes et 6,8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, signalant de solides fondamentaux futurs. Si le programme MFC devient rentable d’ici 2028, comme le suggère le leadership, l’entrée précoce pourrait produire un avantage important.
Peut-être que les risques d’exécution et les contrats gouvernementaux créent une incertitude.
Lockheed s’attend à des gains à long terme, mais doit gérer les risques de contrat à prix fixe et exécuter les mises à niveau F-35 TR-3 sans d’autres dépassements. La dépendance de l’entreprise à l’égard des contrats de défense, en particulier le financement du Pentagone et les facteurs politiques, ajoute de l’incertitude. Les investisseurs désireux de tolérer la volatilité à court terme et d’attendre la reprise des marges pourraient trouver la valeur si la direction apporte des améliorations opérationnelles.
Non, les pertes persistantes et les retards de projet menacent la stabilité.
Lockheed a raté les attentes des bénéfices et ses pertes de programme classifiées pourraient s’étendre au-delà de 2024, faisant pression sur les marges bénéficiaires. Son stock reste sous-performant par rapport à des pairs comme RTX, et d’autres dépassements de programmes aéronautiques ou MFC pourraient entraîner des révisions à la baisse supplémentaires. Les investisseurs prudents concernant les risques de contrat à prix fixe et les étapes retardées de la F-35 peuvent préférer attendre.
Clause de non-responsabilité: Le contenu de cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être interprétée comme des conseils d’investissement. Nous n’approuvons aucune stratégie d’investissement spécifique ou faisons des recommandations concernant l’achat ou la vente de titres.
Crédit d’image en vedette: Lockheed Martin
