Le président Donald Trump poursuit sa vaste politique tarifaire malgré une baisse récente de la bourse, exacerbant les préoccupations des investisseurs. Mardi, il a réitéré des plans visant à imposer des tarifs sur les marchandises du Canada, du Mexique et de la Chine, provoquant la déclin du S&P 500.
Le S&P 500 a chuté jusqu’à 2% mardi, clôturant finalement 1,2% à 5 775, maintenant en dessous de son niveau de clôture de 5 783 avant l’élection présidentielle le 5 novembre. L’indice de référence a perdu environ 6% par rapport à ses récents sommets, tandis que le NASDAQ 100, qui est entré dans le territoire de la correction, a fermé 0,4%. Les baisses récentes ont effacé les gains post-électoraux qui avaient déjà soutenu le marché.
Où cela s’arrêtera: les tarifs de Trump approfondissent le baisse du marché boursier
Pendant le mandat initial de Trump, des ventes importantes ont généralement provoqué des réponses pour rassurer les investisseurs. Cependant, cette fois, Trump et son administration semblent imperturbables par le comportement du marché, se concentrant plutôt sur le rendement du Trésor à 10 ans comme indicateur économique clé. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a souligné ce changement, déclarant: «À moyen terme, ce sur quoi nous nous concentrons, c’est un accent sur la rue Main.» Il a noté que alors que Wall Street fonctionne bien, l’administration vise à hiérarchiser les besoins des petites entreprises et des consommateurs.
Mardi, le rendement sur l’obligation à 10 ans a chuté de 4 points de base, motivé par les préoccupations que les tarifs auraient un impact négatif sur la croissance économique tout en éclipsant les craintes de l’inflation. Le rendement a chuté de 35 points de base au cours des 10 derniers jours, ce qui suggère que les obligations du Trésor ont dépassé les performances des actions depuis les élections.
Les analystes du marché ont initialement émis l’hypothèse que Trump interviendrait pour stabiliser les marchés en cas de volatilité. Les stratèges de la Bank of America ont récemment fait référence au chiffre de clôture du jour du scrutin du S&P 500 de 5 783 en tant que seuil critique, indiquant un besoin de soutien au marché vocal des décideurs si les actions tombent en dessous de ce niveau.
La communication de Trump par le biais de sa plate-forme de médias sociaux, Truth Social, s’est de plus en plus concentrée sur les tarifs, la politique d’immigration et les affaires internationales, avec peu de mention des conditions boursières. Historiquement, Trump a fréquemment lié le succès de sa présidence à la performance boursière, mettant en évidence des gains notables pendant son mandat. Cependant, pour l’instant, le marché reste inférieur à son élection et à son inauguration.
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Le S&P 500 a connu une baisse de capitalisation boursière d’environ 3,3 billions de dollars depuis son sommet record de 6 144,15 le 19 février, tandis que le composite Nasdaq a clôturé mardi à 18 285, en dessous de son niveau de 5 novembre de 18 439. De plus, le marché a diminué de 4,3% depuis le jour de l’inauguration et est en baisse de 6% par rapport à son sommet de la mi-février.
Les actions qui en bénéficiaient auparavant au cours de la soi-disant «bosse Trump» ont connu des baisses notables. Tesla, fondée par Elon Musk, a chuté de 44% depuis son sommet de tous les temps en décembre dernier, équivalant à une perte d’environ 540 milliards de dollars de valeur marchande. La propre société de médias de Trump, Trump Media and Technology Group, est en baisse de 32% depuis les élections et 42% depuis son inauguration.
Les marchés financiers ont réagi négativement aux politiques tarifaires de Trump, qui ont sapé l’enthousiasme de l’expansion économique. Le contexte économique montre des préoccupations concernant le ralentissement de la croissance tandis que l’inflation reste élevée, ce qui remet en question les prévisions auparavant optimistes. Les rendements du Trésor américain sont actuellement à des niveaux qui ne sont pas expérimentés depuis la fin de l’année dernière, car les investisseurs craignent que les tarifs amortissent l’activité économique et le marché du travail.
Les indicateurs économiques ont également indiqué un éventuel environnement «stagflationniste» où la croissance ralentit, mais l’inflation persiste. L’indice de fabrication de l’ISM, par exemple, a révélé ses niveaux de prix les plus élevés depuis juin 2022, même si les nouvelles commandes sont tombées dans le territoire de contraction.
Le premier trimestre de 2025 indique un renversement important des tendances attendues du marché post-Trump. L’indice Russell 2000, représentant des actions à petite capitalisation prévus pour prospérer en vertu des politiques de Trump, a maintenant diminué d’environ 8% depuis sa clôture du 5 novembre. Les secteurs énergétiques et industriels ont également sous-performé, en baisse d’environ 3%, tandis que les finances sont une exception solitaire, étant en hausse d’environ 7% depuis les élections.
Bitcoin, qui avait grimpé en flèche après les élections, a également perdu de l’élan. Après avoir atteint un sommet supérieur à 109 000 $ à la mi-janvier, il se négocie actuellement environ 88 000 $, marquant une baisse de 20% de ce pic.
Le stock de Trump Media & Technology Group, qui avait augmenté après les élections, est maintenant en baisse d’environ 50% depuis cette pointe initiale. Le titre représente l’entreprise derrière la plate-forme de médias sociaux de Trump, Truth Social, qu’il utilise activement pour s’engager avec le public. Tesla continue de lutter également, se négociant en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis août 2024, reflétant une perte de plus de 30% depuis le début de l’année.
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