Broadcom est prêt à connaître une croissance significative en 2025, avec l’espoir de surpasser Nvidia à mesure que les grandes entreprises technologiques diversifient leurs fournisseurs et réduisent leur dépendance à l’égard de sources uniques. Selon Stephen Yiu, gestionnaire de fonds du Blue Whale Growth Fund, qui a déclaré CNBCdes sociétés comme Microsoft, Amazon, Google et Meta Platforms achètent non seulement les GPU de Nvidia, mais développent également des puces personnalisées.
Broadcom devrait surpasser Nvidia en 2025
Les actions de Broadcom ont bondi de plus de 126 % en 2024, grâce aux revenus déclarés par l’IA en matière d’IA, qui ont plus que triplé pour atteindre 12,2 milliards de dollars. Sa capitalisation boursière a récemment dépassé les 1 000 milliards de dollars, ce qui en fait l’une des dix premières positions de Blue Whale. Le directeur général, Hock Tan, a souligné que Broadcom collaborait avec les principaux clients du cloud, identifiés comme Meta, Alphabet et ByteDance, pour développer des puces d’IA personnalisées. Chacun de ces clients prévoit de déployer 1 million de puces IA d’ici 2027, reflétant ainsi l’évolution des dépenses en puces IA vers des solutions sur mesure.
Yiu maintient que même si Nvidia reste le leader du marché avec une valeur de 3 200 milliards de dollars, le potentiel de croissance considérable de Broadcom ne doit pas être négligé. « Il est raisonnable qu’une entreprise valant 1 000 milliards de dollars croît de 50 % pour atteindre 1 500 milliards de dollars », a-t-il expliqué. Cela contraste avec Nvidia, qui aurait besoin d’ajouter 1 500 milliards de dollars supplémentaires pour correspondre à cette croissance, une perspective beaucoup plus intimidante compte tenu de sa taille.
Les analystes de Wall Street optimistes quant au potentiel de Broadcom
Les perspectives de Broadcom ont suscité des critiques favorables de la part des analystes de Wall Street. Goldman Sachs a relevé son objectif de cours pour l’action de 190 dollars à 240 dollars, invoquant une confiance accrue dans les perspectives de croissance des revenus et des bénéfices de l’entreprise. Morgan Stanley a qualifié Broadcom de « l’un des moyens les plus convaincants de jouer aux demi-finales de l’IA » au cours des années à venir, tandis que les analystes de Bernstein ont également relevé leur objectif de prix à 250 $, notant que le récit de l’IA gagne du terrain.
Malgré cet enthousiasme, Bank of America a émis une mise en garde concernant la concurrence des Nvidiaen particulier sa place forte dans les entreprises clientes et le silicium marchand. À mesure que le marché des semi-conducteurs d’IA évolue, les investisseurs surveillent de près ces évolutions. Bien que Yiu ait réduit la position de son fonds dans Nvidia à moins de 10 %, il continue de voir de la valeur dans Broadcom, soulignant le potentiel de surperformance à court terme.
Le boom de l’IA fait grimper Broadcom à une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars
Blayne Curtis, analyste chez Jefferies, a souligné la position unique de Broadcom dans le secteur des puces, alors que la demande de circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) augmente selon un Étoile du matin rapport. Ces ASIC, qui facilitent les applications d’IA, deviennent de plus en plus essentiels tant pour les processus de formation que d’inférence. Curtis assure qu’à mesure que la complexité et les volumes de ces puces augmentent, Broadcom devrait en bénéficier de manière significative. Les prix de vente moyens devraient passer de moins de 5 000 dollars à potentiellement « des dizaines de milliers de dollars par unité » à mesure que la technologie évolue.
Broadcom a décrit un marché adressable exploitable allant de 60 à 90 milliards de dollars dans l’IA d’ici 2027, en fonction de trois clients actuels. Ce marché pourrait se développer sur la base des actions de deux autres clients en pré-production, ce qui indique de nombreuses opportunités de croissance. Curtis a ajusté l’objectif de cours de Broadcom à 300 $, reflétant une augmentation de 37 % par rapport à la récente clôture du titre de 218,32 $. Ses perspectives haussières se maintiennent malgré les fluctuations au sein du secteur technologique au sens large.
Les investisseurs restent prudents, notant le récent rallye de Broadcom de plus de 30 % ce mois-ci seulement. Avec une croissance aussi rapide, le CNBC Investing Club a indiqué qu’il aurait reconsidéré sa position s’il n’avait pas été restreint. Les conditions actuelles du marché suggèrent une approche attentiste, à mesure que les évolutions se déroulent dans les stratégies et le positionnement des entreprises sur le marché.
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