Les actions NVIDIA (NASDAQ: NVDA) ont augmenté de manière significative en raison de la demande solide pour ses principales puces d’IA, donnant à la société une part de marché dominante supérieure à 80% dans le secteur des puces d’IA.
Préoccupations concernant l’architecture GPU Blackwell
Malgré sa position principale, Nvidia fait face à des préoccupations d’investisseurs alors que le stock a du mal à gagner du terrain cette année au milieu des incertitudes de sa prochaine GPU Blackwell architecture. Initialement prévu pour la production de masse au quatrième trimestre de 2024, des rapports ont indiqué que Blackwell a rencontré un défaut de conception. NVIDIA a affirmé avoir rectifié le problème, mais les rapports ultérieurs suggèrent que les principaux clients reportent leurs commandes en raison de problèmes de surchauffe associés aux GPU Blackwell.
Le retard dans le déploiement de Blackwell a contribué à une révision importante dans les prévisions de revenus de l’exercice 2025 de Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), qui est désormais de 3,75 milliards de dollars de moins que les directives précédentes. La direction de Super Micro a indiqué qu’elle n’avait pas encore reçu d’allocation pour les puces GB200.
Analyste KC Rajkumar de Lynx Equity soulevé Les préoccupations concernant les affirmations de Nvidia au Consumer Electronics Show (CES) le mois dernier, où le directeur financier a déclaré que «tout est sur la bonne voie» et a mentionné la collaboration avec des partenaires sur le refroidissement liquide. Rajkumar a noté la contradiction présentée par Super Micro, un leader de la technologie de refroidissement des liquides, qui a signalé un manque d’allocations GB 200, suggérant des retards potentiels dans les expéditions de Blackwell.
Au cours de l’appel des résultats de Super Micro de juin, la direction a exprimé son incertitude quant à savoir si Blackwell expédierait au cours du trimestre de décembre. Depuis le trimestre de mars, ils manquent toujours de visibilité concernant la disponibilité du GB 200, ce qui a conduit Rajkumar à conclure que la direction de Super Micro semble avoir supprimé Blackwell de leurs perspectives de revenus de l’exercice 2025, qui présente des implications négatives pour Nvidia.
Super Micro Dodges Delisting: peut-il retrouver la confiance de Wall Street?
Perspectives du marché pour un super micro ordinateur
Néanmoins, le consensus sur Wall Street reste principalement positif concernant Nvidia. L’action détient actuellement une cote de consensus d’achat élevée, soutenue par 37 recommandations d’achat et seulement 3 notes de maintien. L’objectif de prix moyen est de 178,86 $, indiquant des rendements potentiels de 12 mois de 32%.
Dans une tournure frappante des événements, Super Micro prévoit 40 milliards de dollars de ventes d’ici l’exercice 2026, dépassant l’estimation de Wall Street de 30,7 milliards de dollars. Cette cible ambitieuse est tirée par une demande accrue de serveurs optimisés en AI, en particulier ceux utilisant les prochaines puces Blackwell B200 de Nvidia. Cependant, Super Micro a révisé son objectif de revenus pour l’exercice 2025 à 24,3 milliards de dollars, contre 28 milliards de dollars, à la suite d’estimations manquées des ventes et des bénéfices dans son dernier rapport trimestriel.
Malgré les défis réglementaires, les actions de Super Micro ont connu une augmentation de 7,4% récemment, au milieu de billets convertibles de 700 millions de dollars offrant une expansion de financement et améliorer leur infrastructure d’IA. La société s’adresse également à un examen réglementaire, y compris une date limite de conformité du NASDAQ après avoir échoué à déposer ses finances annuelles. Le ministère américain de la Justice et de la SEC enquête, bien qu’un examen indépendant ne trouvait aucune preuve d’inconduite, laissant des questions persistantes sur la gouvernance et la transparence.
Crédit d’image en vedette: Nvidia
