Les responsables de l’Union européenne encouragent la création de pièces stables libellées en euros pour contester la domination du marché par les jetons indexés sur le dollar américain. Cette poussée fait suite à une augmentation des pièces stables en dollars en 2025 après l’adoption d’une législation américaine clé. Lors d’une audition jeudi sur la santé économique de la zone euro, Pierre Gramegna, directeur général du Mécanisme européen de stabilité, a souligné la nécessité d’une alternative européenne. « L’Europe ne devrait pas dépendre des pièces stables libellées en dollars américains, qui dominent actuellement les marchés », a déclaré Gramegna. Il a expliqué la nécessité stratégique de cette évolution financière en déclarant : « Dans un paysage financier en évolution rapide, l’Europe devrait faire de son mieux pour faciliter la génération de pièces stables libellées en euros par les émetteurs nationaux. » Gramegna a également noté que l’Europe devrait exploiter le potentiel d’innovation financière avec des actifs symboliques et que « les Stablecoins sont une partie inévitable de cette équation ». Ce sentiment était partagé par d’autres responsables. Paschal Donohoe, président de l’Eurogroupe, a convenu de la nécessité de l’innovation financière, ajoutant qu’un euro numérique, une monnaie numérique de banque centrale (CBDC), pourrait encore apporter un bénéfice net au commerce dans la région. Le consensus parmi les responsables de l’UE sur la nécessité de pièces stables en euros est une réponse directe à la croissance des jetons libellés en dollars après que les États-Unis ont adopté leur cadre réglementaire GENIUS. Cela représente un changement par rapport à la rhétorique officielle antérieure qui mettait souvent en avant les dangers systémiques associés aux pièces stables. Alors que le soutien aux pièces stables privées en euros augmente, le projet de monnaie numérique de l’UE est confronté à un calendrier prolongé. Piero Cipollone, membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, a indiqué qu’il est peu probable que l’euro numérique soit lancé avant 2029. Il a attribué le calendrier prolongé aux retards causés par les législateurs européens. Cipollone est un éminent partisan de l’initiative de monnaie numérique de la banque centrale et un farouche opposant aux monnaies numériques émises par le secteur privé. Le débat est devenu une question d’importance géostratégique, les gouvernements considérant le placement de leurs monnaies fiduciaires sur des plateformes numériques comme un moyen de maximiser la demande mondiale. Cette préoccupation avait déjà été exprimée en septembre par la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Elle a averti que l’Union européenne doit faire face aux risques liés aux pièces stables étrangères et combler les lacunes réglementaires existantes pour empêcher les émetteurs étrangers de drainer les liquidités de l’euro et de l’UE. Le débat européen s’inscrit dans le contexte de la politique américaine. Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale américaine, a promu à plusieurs reprises les pièces stables libellées en dollars comme mécanisme visant à protéger le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar. Dans un discours de 2024, Waller décrit comment l’écosystème d’actifs numériques existant renforce la position du dollar. « Les actifs cryptographiques sont de facto négociés en dollars américains. Il est donc probable que toute expansion des échanges dans le monde DeFi ne fera que renforcer le rôle dominant du dollar », a-t-il déclaré.
